Asistimos a un creciente distanciamiento entre pa\u00edses consumidores y productores de petr\u00f3leo. Los primeros aspiran a reducir dr\u00e1sticamente el uso de este hidrocarburo, lo que disminuir\u00eda la principal fuente de in\u00adgresos para muchos exportadores, interesados en mantener el papel central del petr\u00f3leo en el suministro mundial de energ\u00eda. Esto genera una contraposici\u00f3n de intereses, no exenta de curiosas contradicciones: por ejemplo, para hacer frente a la actual coyuntura inflacionista,<\/p>\n
EE. UU. y la UE quieren m\u00e1s producci\u00f3n ahora, pero menos en el futuro, para as\u00ed cumplir con la transici\u00f3n energ\u00e9tica.<\/p>\n
Este desencuentro tiene un doble impacto. Por un lado, alienta a los exportadores a atrincherarse en defensa de sus intereses. Y, por otro, convierte al petr\u00f3leo en una inversi\u00f3n de riesgo creciente. B\u00e1sicamente, porque los principales consumidores tienen pol\u00edticas encaminadas a reducir la necesidad de petr\u00f3leo, no solo a largo plazo, sino en esta misma d\u00e9cada, lo que conlleva que las nuevas inversiones de hoy pueden enfrentarse a un mercado menos atractivo en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Y un mayor riesgo hace que tambi\u00e9n aumente el rendimiento requerido para justificar la inversi\u00f3n. Esto no implica necesariamente que los precios del petr\u00f3leo se mantengan altos o que suban a\u00fan m\u00e1s, pero supone una firme presi\u00f3n alcista.<\/p>\n
Este es el contexto en el que Arabia Saudita y los Emiratos \u00c1rabes Unidos han ido dando largas, siempre con buenas palabras y de forma m\u00e1s o menos diplom\u00e1tica, a los llamamientos de la administraci\u00f3n Biden para aumentar significativamente su producci\u00f3n. Actualmente, los precios del petr\u00f3leo son altos y la producci\u00f3n est\u00e1 por encima de los niveles anteriores a la Covid-19. Adem\u00e1s, de momento, no existe una evidencia inequ\u00edvoca de una interrupci\u00f3n im\u00adportante y sostenida de las exportaciones de petr\u00f3leo ruso al mercado global. As\u00ed que los principales pa\u00edses exportadores tienen poco o nada que ganar complaciendo a los gobiernos de los grandes consumidores, empe\u00f1ados en reducir o incluso eliminar cuanto antes su medio de vida: la venta de petr\u00f3leo.<\/p>\n
En comparaci\u00f3n con los niveles inmediatamente anteriores a la invasi\u00f3n de Ucrania, las entregas de petr\u00f3leo crudo ruso por barco han ca\u00eddo en cerca de 1 mill\u00f3n de barriles diarios. Sin embargo, este volumen queda compensado por la liberaci\u00f3n de 301 millones de barriles de las reservas estrat\u00e9gicas de los pa\u00edses miembros de la Agencia Internacional de la Energ\u00eda, as\u00ed como por un debilitamiento de la demanda en China, fruto de un nuevo brote de la covid. Es cierto que todo ello, junto a las malas perspectivas econ\u00f3micas globales, ha contribuido \u00faltimamente a una relajaci\u00f3n de los precios del petr\u00f3leo, pero esto no tiene visos de ser duradero. En esencia, el choque de intereses comentado amenaza con una progresiva divisi\u00f3n, fragmentaci\u00f3n y desglobalizaci\u00f3n del mercado.<\/p>\n
LA VANGUARDIA<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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