Pese a la controversia y las in\u00adcertidumbres permanentemente asociadas al mercado del petr\u00f3leo, era previsible que en la reuni\u00f3n extraordinaria de la Organizaci\u00f3n de Pa\u00edses Exportadores de Petr\u00f3leo (OPEP) se haya acordado profundizar los recortes de suministro bajo la condici\u00f3n de que Rusia se sume a estos. Un invierno mucho m\u00e1s c\u00e1lido de lo esperado, unos niveles de suministro en niveles confortables, unos stocks al alza y las expectativas de un deterioro sin precedentes de la demanda ligado al impacto sobre la econom\u00eda mundial de la propagaci\u00f3n del coronavirus no dejaban otra opci\u00f3n.<\/p>\n
En los \u00faltimos d\u00edas, el hecho de que el mercado diera por sentados los nuevos recortes de producci\u00f3n, junto a diversos anuncios de est\u00edmulos econ\u00f3micos (como por ejemplo el de la Reserva Federal de EE.UU. de reducir en medio punto las tasas de inter\u00e9s) consegu\u00edan, al menos puntualmente, revertir el sentimiento bajista e impulsar ligeramente al alza los precios del barril.<\/p>\n
Sin embargo, resulta poco probable que la decisi\u00f3n de la OPEP produzca el efecto deseado de reequilibrar el mercado y aumentar sustancialmente los precios. Posiblemente, las medidas acordadas no pretendan ir m\u00e1s all\u00e1 de aplicar un torniquete para intentar detener la hemorragia, mientras se conf\u00eda en que m\u00e1s adelante, en el transcurso del a\u00f1o, se produzca la recuperaci\u00f3n de la demanda. No en vano, como consecuencia de la disminuci\u00f3n de los viajes a\u00e9reos, la menor actividad econ\u00f3mica y el cierre de re\u00adfiner\u00edas (algunas por mantenimiento estacional, otras a causa de la ca\u00edda del consumo y del deterioro de los m\u00e1rgenes) la demanda de crudo podr\u00eda caer en varios millones de barriles por d\u00eda, lo que, junto al consiguiente aumento de los stocks, retrasar\u00eda una mejora significativa de precios, incluso hasta despu\u00e9s de que las econom\u00edas hubieran empezado a recuperarse.<\/p>\n
La persistencia y propagaci\u00f3n del Covid-19 es s\u00f3lo el \u00faltimo de los diversos factores que desde hace tiempo vienen combin\u00e1ndose para complicar las previsiones sobre el comportamiento del mercado petrolero. A fecha de hoy, el devenir y magnitud de la epidemia, as\u00ed como su impacto final sobre la actividad econ\u00f3mica global y, por tanto, sobre la demanda de petr\u00f3leo, son una inc\u00f3gnita. Adem\u00e1s, por si esto fuera poco, cabe recordar que a lo largo del 2020 el mercado tambi\u00e9n tiene planteados otros interrogantes, entre los que, al margen de acontecimientos geopol\u00edticos impredecibles, cabe destacar: el resultado de las pr\u00f3ximas rondas de negociaciones comerciales de EE.UU. con China y la UE, el ritmo de crecimiento de los suministros de los pa\u00edses no pertenecientes a la OPEP (muy particularmente del petr\u00f3leo de fracking de EE.UU.) y la evoluci\u00f3n de la situaci\u00f3n en Venezuela, Ir\u00e1n, Irak y Libia. Un panorama muy complicado para aventurar predicciones.<\/p>\n
LA VANGUARDIA<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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