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Los pa\u00edses emergentes son como los adolescentes: propensos a los accidentes. Se caen, resbalan, los empujan, corren riesgos innecesarios\u2026 Por supuesto que, tal como nos demostraron hace poco EE UU y Europa, a veces las naciones maduras tambi\u00e9n se comportan de manera inmadura. Sus accidentes son menos frecuentes, pero cuando los tienen son enormes. El mundo a\u00fan est\u00e1 pagando con desempleo y pobreza las irresponsables audacias financieras de bancos, Gobiernos y consumidores de los pa\u00edses m\u00e1s ricos. Y ahora nos viene una crisis en los emergentes, esos pa\u00edses de menores ingresos cuyas econom\u00edas y el bienestar de su gente ven\u00edan expandi\u00e9ndose a un ritmo sin precedentes.<\/p>\n
Hay dos preguntas de cuyas respuestas depende el pron\u00f3stico de la econom\u00eda mundial. Primera: \u00bfcontagiar\u00e1n las econom\u00edas emergentes a las de los pa\u00edses desarrollados? Segunda: \u00bfdiferenciar\u00e1n los inversores a los pa\u00edses emergentes \u201cbuenos\u201d de los \u201cmalos\u201d? En otras palabras, \u00bfsacar\u00e1n su dinero y dejar\u00e1n de invertir por un tiempo en todos los pa\u00edses emergentes sin hacer distinciones o ser\u00e1n selectivos? Pero \u00bfqu\u00e9 significa \u201cmalo\u201d o \u201cbueno\u201d en este caso? Un gobierno \u201cmalo\u201d es aquel que sufre de necrofilia ideol\u00f3gica: un apasionado amor por ideas muertas; por enfoques que han sido probados y que han fracasado repetidamente, pero por los cuales los poderosos sienten una irresistible atracci\u00f3n. Un gobierno \u201cbueno\u201d, en cambio, aprende de los errores y tiende a adoptar pol\u00edticas que dan resultados y son sostenibles en el tiempo.<\/p>\n
El caso de Argentina y Chile es muy ilustrativo: la econom\u00eda argentina es un desastre y el Gobierno de Cristina Fern\u00e1ndez pasar\u00e1 a la historia como uno de los m\u00e1s catastr\u00f3ficos que ha tenido un pa\u00eds adicto a elegir gobernantes catastr\u00f3ficos. En contraste, Chile es un pa\u00eds cuyos Gobiernos han venido haciendo las cosas bien, y de manera sostenida, independientemente de la ideolog\u00eda de quien est\u00e1 en el poder. As\u00ed, la econom\u00eda chilena va bien y es un ejemplo para el mundo, mientras que la Argentina va muy mal y tambi\u00e9n es un ejemplo para el mundo\u2026 de lo que no hay que hacer. Es muy racional entonces sacar el dinero de Argentina. Y eso est\u00e1n haciendo tanto argentinos como extranjeros. Las reservas internacionales han llegado a su nivel m\u00e1s bajo en siete a\u00f1os, a pesar de los controles y otras medidas punitivas que el Gobierno improvisa en repuesta a una crisis que lo desborda.<\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo est\u00e1 capeando Chile esta crisis? Mucho mejor. Al igual que ocurre en todos los dem\u00e1s pa\u00edses emergentes, su moneda se ha devaluado en los \u00faltimos meses, pero de una manera mucho m\u00e1s ordenada y sin mayor trauma. Lo mismo est\u00e1 pasando con otras econom\u00edas s\u00f3lidas: Corea del Sur, M\u00e9xico y Filipinas est\u00e1n sufriendo menos por esta crisis que Argentina, Ucrania o Venezuela, los tres pa\u00edses que, seg\u00fan las agencias especializadas, tienen la peor gesti\u00f3n econ\u00f3mica y el mayor riesgo financiero del mundo. Esto significa que, por ahora, los inversores internacionales no ponen a todos los pa\u00edses emergentes en una misma canasta y diferencian en sus decisiones entre los que administran mal sus econom\u00edas de aquellos que lo hacen mejor.<\/p>\n
Pero, \u00bfqu\u00e9 les pas\u00f3? Cuando EE UU y Europa estaban en recesi\u00f3n, los emergentes eran un pilar de la econom\u00eda mundial y ahora son una amenaza. \u201cEstos pa\u00edses, sobre todo los latinoamericanos, son mucho mejores manejando las crisis econ\u00f3micas que manejando la prosperidad\u201d, me dijo Luis Alberto Moreno, el presidente del Banco Interamericano de Desarrollo. \u201cVenimos de una \u00e9poca de abundancia que, al atenuarse, revela las precariedades de los pa\u00edses emergentes que no han profundizado las reformas econ\u00f3micas que necesitan. Estas reformas los har\u00edan menos vulnerables a los impactos que peri\u00f3dicamente les vienen de afuera\u201d, afirma Moreno.<\/p>\n
Esta vez las econom\u00edas emergentes est\u00e1n sufriendo una triple paliza: la ca\u00edda de los precios de las materias primas que tanto exportan, el aumento de las tasas de inter\u00e9s internacionales y la resaca de a\u00f1os de abundancia vividos como si esta no fuera a acabar nunca. La primera se origina en China, la segunda en EE UU y la tercera es hecha en casa; un autogol que cada dispendioso Gobierno emergente le marc\u00f3 a su pa\u00eds. La abundancia permiti\u00f3 vivir por encima de las posibilidades y, como dice Moreno, no hacer las reformas necesarias.<\/p>\n
Volviendo a la primera pregunta: \u00bfcontagiar\u00e1n los emergentes a los pa\u00edses m\u00e1s ricos? Es a\u00fan temprano para saberlo. Pero si bien la crisis de los emergentes ya ha impactado en los m\u00e1s ricos (las Bolsas de EE UU, Europa y Jap\u00f3n tuvieron el peor enero desde 2010), el consenso de los expertos es que, por ahora, no hay signos de que el contagio vaya a ser grave. Ojal\u00e1.<\/p>\n
EL PAIS<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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