![\"economic](\"http:\/\/juanjogabina.files.wordpress.com\/2013\/04\/economic-crack.jpg?w=450&h=261\")
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Recientemente, Jap\u00f3n ha puesto en marcha un programa de expansi\u00f3n monetaria que persigue el objetivo 2-2-2. Es decir: en dos a\u00f1os, el Banco de Jap\u00f3n (BoJ) duplicar\u00e1 totalmente la base monetaria del pa\u00eds nip\u00f3n e intentar\u00e1 alcanzar un m\u00ednimo de 2% de inflaci\u00f3n. <\/p>\n
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A ra\u00edz de este anuncio, en estos \u00faltimos d\u00edas, el yen se ha debilitado la friolera de un 8% frente al d\u00f3lar, el valor del Nikkei salt\u00f3 hasta un 10%, y los 10.000 millones de d\u00f3lares del mercado japon\u00e9s de bonos tuvieron que ser congelados dos veces debido a la intensa volatilidad que experimentaba el mercado.<\/p>\n
En realidad, lo que Jap\u00f3n est\u00e1 ejecutando es tanto un experimento social, de \u00edndole masiva, como un experimento monetario de consecuencias imprevisibles. En efecto, este experimento tendr\u00e1 implicaciones enormes para todos, pero, sobre todo para el pueblo japon\u00e9s. Si bien todos deber\u00edamos estar prestando mucha atenci\u00f3n al experimento. En teor\u00eda, es obvio que lo que se persigue con esta duplicaci\u00f3n de la base monetaria es un incremento de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
En realidad, la base monetaria es una abstracci\u00f3n que se refiere a la cantidad de dinero que el sistema bancario tiene disponible para proporcionar, piramidalmente, un mayor n\u00famero de pr\u00e9stamos. Pero el hecho de tener m\u00e1s dinero no quiere decir que \u00e9ste se emplee para comprar bienes y servicios.<\/p>\n
De hecho, sin una buena raz\u00f3n para pedir prestado y gastar ese dinero, esos nuevos fondos bien podr\u00edan simplemente ser acaparados por la banca y persiguiendo un uso del dinero nada relacionado con la compra de bienes y servicios reales que se producen en la econom\u00eda real. Por el contrario, el dinero simplemente podr\u00eda utilizarse para aumentar el apalancamiento financiero, mediante la compra de activos financieros tales como acciones y bonos.<\/p>\n
El BoJ sabe de sobra que m\u00e1s dinero primario no conducir\u00e1 a la compra de m\u00e1s bienes y servicios, entonces \u00bfCu\u00e1l es su plan para avivar la inflaci\u00f3n?<\/p>\n
La respuesta es simple y algo inquietante: Est\u00e1n apuntando directamente a la confianza que, tradicionalmente, la gente japoneas tiene en el yen. La idea es simple de entender, ya que la inflaci\u00f3n requiere que las personas prefieran mantener las \u201ccosas\u201d en lugar de dinero. Es decir, que la preferencia por el dinero disminuya y aumente la preferencia por los bienes reales.<\/p>\n
Oficialmente, el BoJ est\u00e1 buscando una meta de inflaci\u00f3n de 2% (m\u00ednimo), bajo la teor\u00eda de que el aumento de la inflaci\u00f3n ser\u00e1 bueno para la econom\u00eda y las empresas japonesas y, por lo tanto, para Jap\u00f3n.<\/p>\n
El problema es que hay m\u00faltiples razones para que los precios puedan subir. Algunas de razones son beneficiosas para alcanzar estos objetivos de inflaci\u00f3n, y algunos de ellas son del todo destructivas. Por ejemplo, si los precios suben porque la gente pierde la confianza en el yen, y los precios suben porque las importaciones cuestan m\u00e1s, entonces esto simplemente perjudica a los consumidores, al tiempo que benefician los exportadores.<\/p>\n
En resumen, en este juego no hay ganancia neta de la sociedad. Lo que aqu\u00ed se pone en juego es que la p\u00e9rdida de muchos sea la ganancia de pocos. Si los consumidores e importadores tienen que pagar m\u00e1s por los bienes importados, simplemente porque el yen ha ca\u00eddo en valor, entonces todo los que ganan aquellos sectores econ\u00f3micos que exportan bienes y servicios.<\/p>\n
El BoJ est\u00e1 dispuesto a aprovechar las p\u00e9rdidas de importaci\u00f3n \/ exportaci\u00f3n como un medio \u00fatil para convencer a las empresas locales y a la poblaci\u00f3n de que el yen no es s\u00f3lo un lugar seguro porque su valor quedar\u00e1 pronto en entredicho. Parecer\u00eda como si el banco central de Jap\u00f3n hubiera declarado la guerra a su propia moneda.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 se esconde detr\u00e1s de este experimento? Muchos analistas coinciden en que lo que se esconde no es nada bueno. Unos pocos coinciden en que Jap\u00f3n se prepara para el crack financiero mundial anticip\u00e1ndose a los acontecimientos, al objeto de tener menos lastre a la hora de adaptar una econom\u00eda puesta en valor y en transici\u00f3n hacia un modelo econ\u00f3mico de \u00edndole sostenible.<\/p>\n
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