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JOANA BONET<\/p>\n
LA VANGUARDIA<\/p>\n
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De nuevo, la cultura del eufemismo secuestra el lenguaje pol\u00edtico, y las iron\u00edas no se hacen esperar, sobre todo en la prensa internacional, que tan a menudo acusa la dificultad de nuestro pa\u00eds en reconocer sus propios problemas, aireando su esp\u00edritu pusil\u00e1nime. \u00abT\u00fa dices tomate, yo digo rescate\u00bb, ironizaba Time, en un juego de palabras que emulaba el standard de los Gershwin Lets’call the whole thing off, inspirada por las diferentes pronunciaciones anglosajonas de tomato o pyjamas. La psicolog\u00eda popular sostiene que para solucionar un problema el primer paso es reconocerlo, huir de la inmadura obstinaci\u00f3n que tan s\u00f3lo lo prolonga hasta la agon\u00eda. Y ante el estrepitoso drama financiero de nada sirven los juegos de palabras. Porque no hay que pasar por alto c\u00f3mo el verbo rescatar, a menudo conjugado para expresar un acto de supervivencia o la superaci\u00f3n de una tragedia rom\u00e1ntica, se ha desplazado hacia la econom\u00eda hasta el extremo de que, despu\u00e9s de la \u00abacci\u00f3n y efecto de rescatar\u00bb, la segunda acepci\u00f3n del diccionario de la RAE nada tenga que ver con un naufragio o una princesa encerrada en una mazmorra, sino con dinero contante y sonante. No as\u00ed en el DIEC, que no recoge esta sem\u00e1ntica economicista. La propia evoluci\u00f3n del t\u00e9rmino ilustra de qu\u00e9 manera ha girado el mundo, alterando el significado de las palabras; el lenguaje al servicio de las mudanzas.<\/p>\n
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Seg\u00fan el Coromines, la fecha tard\u00eda de la voz castellana -en la edad media se dec\u00eda redemir- sugiere la posibilidad de que se tomara del catal\u00e1n rescatar (tratar de coger) en el siglo XIII. En el 2008, la palabra del a\u00f1o seg\u00fan el diccionario on line Merriam-Webster, que mide la cantidad de consultas, fue bailout, lo que demostraba que una gran cantidad de estadounidenses no entend\u00eda bien el t\u00e9rmino. Hay quien asegura que dicho significado de rescate proviene de ese bailout que tambi\u00e9n expresa la acci\u00f3n de saltar de un avi\u00f3n en llamas. El caso es que ah\u00ed est\u00e1, cada vez m\u00e1s alejada del esp\u00edritu rom\u00e1ntico y de la prol\u00edfica relaci\u00f3n entre el alma creadora y la naturaleza, tan glosada gracias al virtuosismo musical. Las llamadas \u00f3peras de rescate -denominadas as\u00ed porque su argumento gira en torno a la salvaci\u00f3n de un cautivo- demostraban como el ser humano vive a merced de las fuerzas irracionales del universo.<\/p>\n
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Hoy le tememos m\u00e1s a la econom\u00eda en may\u00fasculas que a los azarosos rugidos del universo. Su indiscutible hegemon\u00eda y sus fuerzas, no irracionales pero s\u00ed oscuras, sustituyen el conflicto de la imposibilidad del amor por la carencia de dinero l\u00edquido. Pero, mientras tanto, seguiremos alimentando en nuestro tierno imaginario la figura de un salvador -sea pr\u00edncipe, princesa o incluso gobierno- capaz de rescatarnos del foso de los dragones.<\/p>\n
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Andy Robinson<\/p>\n
LA VANGUARDIA<\/p>\n
\u201cEuro zona: \u00bfSer o no ser?\u201d era la pregunta de rigor la semana pasada en el banquete de despedida a Josef Ackermann, presidente de Deutschebank que sale de la direcci\u00f3n del lobby bancario del Instituto Internacional de Finanzas (IIF). La cena de honor se celebr\u00f3 en el castillo de Kronborg a 45 kil\u00f3metros de Copenhague cuyos muros encerraron a Hamlet en la obra maestra de Shakespeare. Y, reunidos en un momento culminante de la crisis europea, los 500 ejecutivos bancarios, gestores de fondos\u00a0 y pol\u00edticos parec\u00edan mas hamletianos con cada canap\u00e9 y cada copa de champ\u00e1n.<\/p>\n
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La cuesti\u00f3n que determinar\u00e1 la pr\u00f3xima fase de la crisis en la uni\u00f3n monetaria y posiblemente la supervivencia del euro es la siguiente: \u00bfel novedoso paquete de apoyo a la banca espa\u00f1ola ser\u00e1 el pr\u00f3logo de una uni\u00f3n bancaria europea? \u00bfO ser\u00e1 una peligrosa medida parcial que, al subordinar acreedores privados a los oficiales, aumente el miedo en los mercados?<\/p>\n
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El ministro de finanzas polaco, Jacek Rostowski, hizo la lectura mas positiva del drama shakesperiano de la zona euro: \u201cEl rescate a la banca espa\u00f1ola ser\u00e1 el primer paso hacia la uni\u00f3n bancaria en Europa \u2026 cuando leamos los libros de historia el verano del 2012 se recordar\u00e1 como el momento en el que Europa empez\u00f3 a superar su crisis\u201d, dijo.<\/p>\n
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Parece un pron\u00f3stico muy optimista. Pero Rostowksi se basa en la l\u00f3gica inapelable de que no hay alternativas. Sin un compromiso de avanzar hacia un sistema mutualizado de supervisi\u00f3n bancaria, garant\u00eda de dep\u00f3sitos y rescates compartidos con la posibilidad de nacionalizar bancos quebrados desde Europa y no desde estados nacionales, la uni\u00f3n monetaria no es viable.<\/p>\n
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Es m\u00e1s, sin garant\u00edas de que se va a romper definitivamente los lazos perversos entre la deuda soberana y la banca mediante la mutualizaci\u00f3n bancaria europea,-advirtieron algunos de los comensales en el banquete del castillo de Kronborg- un rescate a Espa\u00f1a puede resultar arriesgado.<\/p>\n
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Ahora que se ha hecho p\u00fablico la f\u00f3rmula de rescate, sin embargo, no queda nada claro que vaya a lograr ese fin. M\u00e1s bien parece que los 100.000 millones de euros faciltados a Espa\u00f1a van a apretar a\u00fan m\u00e1s el abrazo de oso entre la banca y el estado espa\u00f1ol. En primer lugar porque los cr\u00e9ditos europeos al FROB se sumar\u00e1n a la deuda del estado espa\u00f1ol. Segundo porque, en cuanto entran acreedores oficiales en una operaci\u00f3n de rescate -en este caso, el Mecanismo de Estabilidad Europeo que se, \u00e1 el principal vehiculo de apoyo a partir del 1 de julio-, los privados se ven subordinados. Esto genera un riesgo -seg\u00fan explicaron fuentes del IIF- de que si hay un deterioro de la crisis tras, por ejemplo, una salida griega de la zona euro, se acelere la fuga de los acreedores privados desde la deuda espa\u00f1ola. Esto se debe al temor de los inversores privados a quedarse subordinados en caso de una reestructuraci\u00f3n (impago) de la deuda espa\u00f1ola. Puede parecer una posibilidad remota pero en los neur\u00f3ticos mercados financieros el futuro hipot\u00e9tico tiende a convertirse en realidad actual.<\/p>\n
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En caso de que \u201cel FROB no pudiera devolver el dinero a los fondos europeos (debido a quiebras bancarias) , el gobierno espa\u00f1ol tendr\u00eda que pagar\u201d, advierte Peter Tchir de TF market advisors en Nueva York. Y si estos fondos europeos son acreedores preferenciales, ser\u00e1n reembolsados antes que los acreedores privados.<\/p>\n
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Ya se quejaba en las tertulias de Copenhague del trato preferencial que recibieron los acreedores oficiales en la reestructuraci\u00f3n de la deuda griega. \u201cHay que tratar a todos los acreedores de manera justa\u201d, dijo Charles Dallara director gerente del IIF. As\u00ed son los financieros de descarados. Pero, por el momento, m\u00e1s vale no asustarlos m\u00e1s sin proteger a la deuda soberana.<\/p>\n
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Por eso, era tan importante que un rescate a la banca espa\u00f1ola fuese avalada por la zona euro colectivamente, como el primer paso hacia la uni\u00f3n bancaria. Pero todo indica que eso era un paso que los pa\u00edses acreedores del norte no quisieron dar. Desde luego, los banqueros alemanes en el castillo de Kronborg -entre ellos Ackermann- se mostraron muy reticentes ante cualquier plan que permitiese que -seg\u00fan coment\u00f3 un periodista veterano de Handelsblatt,- \u201cotros pa\u00edses se afiancen en los dep\u00f3sitos bancarios alemanes\u201d.<\/p>\n
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El problema de subordinaci\u00f3n de acreedores privados siempre ocurre en rescates, seg\u00fan explic\u00f3 la semana pasada Barry Eichengreen de Berkeley. Por eso, cuando un pa\u00eds se somete a un programa de rescate, lo normal es retirarlo de los mercados durante meses o a\u00f1os, hasta que su deuda sea sostenible. Eso ocurri\u00f3 con Grecia, Irlanda y Portugal. En el caso espa\u00f1ol se ha dise\u00f1ado un curioso rescate\u00a0 que ni protege a los inversores privados del efecto subordinaci\u00f3n (mediante, por ejemplo una garant\u00eda del BCE de toda la deuda espa\u00f1ola y europa , en general) ni protege a Espa\u00f1a de los mercados.<\/p>\n
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Es obvio por qu\u00e9 se opta por esta formula original. A diferencia de Irlanda, Portugal o Grecia, \u201cEspa\u00f1a es muy grande\u201d, dijo Jean Pisani-Ferry del Instituto Bruegel, otro conferenciante en Bruselas. O sea, se est\u00e1 rescatando a un pa\u00eds que es demasiado grande para rescatar. La diferencia respecto a los dem\u00e1s pa\u00edses intervenidos es que \u201cse considera que Espa\u00f1a solo tiene problemas de liquidez y no de solvencia\u201d, dice Pisani-Ferry. Pero en esta crisis muchos economistas creen que una crisis de liquidez puede transformarse en crisis de solvencia.<\/p>\n
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De ahi la importancia de que, en los pr\u00f3ximos meses, se den claras se\u00f1ales de que el rescate a Espa\u00f1a forma parte de una evoluci\u00f3n general hacia una uni\u00f3n bancaria en el que los estados soberanos ya no tendr\u00e1n responsabilidad de rescatar a sus propios bancos. Para algunos en Copenhage es un asunto urgente. Para salvar el euro, esto deber\u00eda ocurrir \u201cen cuesti\u00f3n de meses\u201d , advirti\u00f3 Jean Lemierre, asesor la direcci\u00f3n BNP Paribas.<\/p>\n
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Una uni\u00f3n bancaria con una garant\u00eda de dep\u00f3sitos de los bancos m\u00e1s importantes, supondr\u00eda el inicio de la uni\u00f3n fiscal. \u201cEvidentemente supone comprometer fondos para la eventualidad de una crisis pero es m\u00e1s f\u00e1cil de digerir pol\u00edticamente en Alemania que euro bonos\u201d, dijo Pier Francesco Gaggi, de la Asociaci\u00f3n Bancaria Italiana. Pero otros en Copenhague se mostraron incr\u00e9dulos ante la idea de la\u00a0 a la uni\u00f3n bancaria europea. Frederic Oudea cosnejero delegado del banco franc\u00e9s Societe Generale y Stefan Ingves del banco sueco Riksbank lo descartaron como un \u201cproyecto muy a largo plazo\u201d.<\/p>\n
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Son las dudas eternas de la zona euro ante su \u00e9pica crisis. Pero hay indcios de que se acerca el desenlace de la obra y c\u00f3mo dijo Dallara : \u201cEuropa ya deber\u00eda ser un poco menos hamletiano\u201d.<\/p>\n
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Entrevista: Finn Kydland<\/strong>, Nobel de Econom\u00eda; miembro de la Reserva Federal de EE.UU. y la RacefVictor-M Amela, Ima Sanch\u00eds, Llu\u00eds Amiguet<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00abSu econom\u00eda no debe estar al albur del pol\u00edtico de turno\u00bb<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00bfEdad? Ni la pregunto ni la doy. La gesti\u00f3n de nuestro Fondo de Petr\u00f3leo Noruego es coherente a largo plazo frente a presiones partidistas a corto. La vida tiene ya mucha incertidumbre como para que los gobiernos a\u00f1adan m\u00e1s. S\u00f3lo la innovaci\u00f3n crea crecimiento sostenible<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Kydland gan\u00f3 el Nobel por caracterizar la time consistency: un pa\u00eds s\u00f3lo crece de modo sostenible si se invierte en \u00e9l a largo plazo. El problema es que los pol\u00edticos act\u00faan a corto. La soluci\u00f3n es crear instituciones independientes de los partidos. Los pa\u00edses que las consolidan -Noruega y su Fondo del Petr\u00f3leo; el Bundesbank, o la Reserva Federal de EE.UU.- son seguros para el inversor m\u00e1s all\u00e1 de la pol\u00edtica. Justo lo que no hemos tenido aqu\u00ed, porque el pol\u00edtico de turno -estadistas han faltado- tomaba decisiones partidistas hacia el abismo. Un pa\u00eds es lo que no cambia despu\u00e9s de que cambie su gobierno. As\u00ed que debemos construir uno nuevo entre todos. Y r\u00e1pido. O nos lo impondr\u00e1n.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Espa\u00f1a estaba peor en el 2006 que ahora…<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00a1Si fue un a\u00f1o magn\u00edfico!<\/p>\n Pero nuestros modelos ya avisaban de que la econom\u00eda espa\u00f1ola estaba enferma, porque, desde 1998, su productividad no ha crecido.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00bfLa burbuja maquillaba la realidad?<\/p>\n Si gastas m\u00e1s de lo que ganas, al final, la realidad se impone: te arruinas. En el 2006, Espa\u00f1a estaba enferma, aunque viviera una fiesta a cr\u00e9dito. Al menos ahora se sabe enferma, que es el primer paso para curarse.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n De momento, los errores acumulados nos han llevado al rescate bancario.<\/p>\n Ese rescate s\u00f3lo ser\u00e1 salvaci\u00f3n si sirve para que el pa\u00eds vuelva a ser productivo, y el primer paso es una banca saneada y eficiente.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00bfY qu\u00e9 deber\u00eda venir ahora?<\/p>\n Medidas para aumentar la productividad.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00bfQu\u00e9 medidas?<\/p>\n Ustedes ya tienen aqu\u00ed excelentes economistas que deber\u00edan ser llamados a elaborar un cuadro de incentivos que la incremente.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Ahora en La Contra le toca a usted.<\/p>\n El \u00fanico crecimiento sostenible que crea empleo a largo plazo es el que logra la innovaci\u00f3n y, para lograrlo, se requiere que empresarios inteligentes inviertan en trabajadores bien formados.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Nada nuevo hasta ah\u00ed.<\/p>\n Pero para que un empresario invierta a largo plazo debe creer que ni los pol\u00edticos ni los impuestos mal gestionados de ese pa\u00eds acabar\u00e1n apropi\u00e1ndose de sus beneficios.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n L\u00f3gico.<\/p>\n Y si los gobiernos acumulan d\u00e9ficit y deuda p\u00fablica y mala gesti\u00f3n partidista, los inversores deducen que, tarde o temprano, les subir\u00e1n los impuestos para pagarla…<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00a1Qu\u00e9 nos va a contar!<\/p>\n Ante ese panorama es muy dif\u00edcil que alguien arriesgue en innovar a a\u00f1os vista. Y no s\u00f3lo en Espa\u00f1a: Carlos Zarazaga, tambi\u00e9n de la Reserva Federal, y yo lo hemos demostrado en EE.UU.: desde el a\u00f1o 1947 hasta el 2008, con los l\u00f3gicos altibajos c\u00edclicos, el PIB per c\u00e1pita aumentaba.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Y cada nueva generaci\u00f3n viv\u00eda mejor.<\/p>\n Pero desde el 2008 nos hemos separado de esa pauta de prosperidad creciente.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Porque su deuda p\u00fablica es inmensa.<\/p>\n Y disuasoria para el inversor. La clave de la prosperidad est\u00e1 en pensar a largo plazo, pero la pol\u00edtica se mueve siempre a corto.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Como las promesas electorales.<\/p>\n A Prescott y a m\u00ed nos dieron el Nobel precisamente por acu\u00f1ar la noci\u00f3n de time consistency: coherencia temporal. Demostramos que es esencial que los pa\u00edses tengan instituciones que garanticen estabilidad a largo plazo y as\u00ed los hagan predecibles.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00bfTan importante es ser predecible?<\/p>\n La enemiga de la prosperidad es la incertidumbre. Y la vida ya tiene de por s\u00ed bastante incertidumbre como para que los pol\u00edticos le a\u00f1adan m\u00e1s todav\u00eda. Los pa\u00edses, para ser pr\u00f3speros, necesitan medidas de Estado a muy largo plazo y dar la seguridad a los inversores y a todos de que las mantendr\u00e1n.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00bfQu\u00e9 hacer?<\/p>\n Ser consciente de que la partitocracia debe tener l\u00edmites y fiscalizarla y no dejar que tenga todo el poder. Una sociedad civil madura debe trascender los partidos y crear instituciones s\u00f3lidas para el bien com\u00fan: un futuro que garantice una econom\u00eda predecible a salvo de los bandazos electorales.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Por ejemplo…<\/p>\n La Reserva Federal, de la que formo parte, tiene prestigio porque su gobernador es nombrado para un mandato de doce a\u00f1os. As\u00ed que puede escuchar, pero no obedece al pol\u00edtico de turno. Tambi\u00e9n el Bundesbank consolid\u00f3 ese prestigio. Y le dar\u00e9 dos ejemplos de lo que no hay que hacer…<\/p>\n \u00a0<\/p>\n De esos ya tenemos: nos han rescatado.<\/p>\n El Banco de Filipinas comparte edificio en Manila con el Ministerio de Econom\u00eda.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n El Banco de Espa\u00f1a, por tanto, no deber\u00eda estar en Madrid, sino en A Coru\u00f1a<\/p>\n Argentina desde 1945 -67 a\u00f1os- ha tenido 54 gobernadores, si no me equivoco, de su banco central. Hubo gobiernos que despidieron y nombraron a varios el mismo a\u00f1o.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n El gobernador acababa de empleadillo.<\/p>\n Y la econom\u00eda, hundida por los caprichos del pol\u00edtico de turno. Dos ejemplos virtuosos, en cambio, ser\u00edan el Fondo del Cobre de Chile y el Fondo del Petr\u00f3leo de Noruega.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00bfPor qu\u00e9 tienen tanto prestigio?<\/p>\n Porque no hemos dejado a los pol\u00edticos gast\u00e1rselo. Si cada partido al llegar al poder dispusiera a placer del dinero del petr\u00f3leo noruego, que es el de todos los noruegos…<\/p>\n \u00a0<\/p>\n En vez de fondo, tendr\u00edan deuda.<\/p>\n Pero, en cambio, hemos logrado que la instituci\u00f3n y el bien com\u00fan a largo plazo sobrevivan a los pol\u00edticos y sus necesidades a corto.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00bfY no tienen presiones?<\/p>\n Y algunas razonables: \u00bfpor qu\u00e9 no gastar m\u00e1s este a\u00f1o en quir\u00f3fanos o guarder\u00edas?<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00bf…?<\/p>\n Porque el fondo tambi\u00e9n es para nuestros hijos, aunque a algunos partidos le ir\u00eda bien gastarlo todo ya para ganar unas elecciones.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Aqu\u00ed dilapiladaron nuestro fondo al politizar varias cajas y luego arruinarlas.<\/p>\n Espa\u00f1a puede aprender de sus errores, hacer reformas y volver a crecer. Es importante que ustedes aprendan a preservar sus instituciones y su sistema econ\u00f3mico de los intereses partidistas a corto plazo.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n La UE, a cambio del rescate, asume -hay quien cree que menos mal- soberan\u00eda.<\/p>\n Recobrar\u00e1n el control de su destino si hacen reformas y mejoran su productividad. Tambi\u00e9n lo dicen mis modelos.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Fernando Gonz\u00e1lez Urbaneja<\/p>\n Rep\u00fablica de las ideas<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Poco a poco vamos conociendo la secuencia de hechos que condujo al desenlace del cr\u00e9dito (no diga rescate) pactado el pasado s\u00e1bado con evidente nocturnidad y condiciones a\u00fan por concretar. Un dato importante lo proporcion\u00f3 ayer Barroso, el portugu\u00e9s que preside la Comisi\u00f3n, capaz de expresarse correctamente en varios idiomas, incluido el espa\u00f1ol. Barroso es interlocutor sin intermediarios de Rajoy, el que traslada el estado de opini\u00f3n de los mandamases de Bruselas-Berl\u00edn-Par\u00eds. Y la pasada semana Barroso advirti\u00f3 a Rajoy que hab\u00eda que concretar, que era de inter\u00e9s para todos dar pasos adelante a la hora de trasmitir a las gentes de los llamados mercados que el euro tiene defensa y futuro. Y semejante mensaje pasa ahora por Espa\u00f1a, por poner en evidencia que la Uni\u00f3n ayuda a un estado miembro con un cr\u00e9dito importante, previo a una situaci\u00f3n desesperada.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Antes, otros portavoces m\u00e1s o menos relevantes de la Comisi\u00f3n y del Consejo, incluido el comisario Almunia y el presidente Hollande, hab\u00edan dicho con periodistas delante, que Espa\u00f1a ten\u00eda abierto el camino del cr\u00e9dito de los organismos europeos para recomponer el capital de sus bancos enfermos. Tras estallar el caso Bankia con estr\u00e9pito, el sistema financiero espa\u00f1ol qued\u00f3 bajo sospecha, precisamente cuando el Tesoro espa\u00f1ol tiene agotado el cr\u00e9dito.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Las sugerencias de Hollande y Almunia fueron despachadas con duras cr\u00edticas por los medios m\u00e1s afines al Gobierno y con desd\u00e9n por parte de portavoces del Gobierno. La visita de Rajoy a Par\u00eds, de camino a Bruselas, abri\u00f3 una puerta imprevista. El Gobierno espa\u00f1ol quer\u00eda l\u00ednea directa con Merkel sin interferencias de Monti ni Hollande. Pero ha resultado que el inter\u00e9s espa\u00f1ol pasa por Roma y Par\u00eds antes que por Berl\u00edn.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Cuando Rajoy repar\u00f3 en ese itinerario forzoso modific\u00f3 su discurso (intervenci\u00f3n ante el C\u00edrculo de Econom\u00eda en Barcelona el s\u00e1bado 2 de junio) con una decidida apelaci\u00f3n europea y con la reivindicaci\u00f3n de soluciones europeas. Pero al mismo tiempo quer\u00eda ganar tiempo y aparecer como uno de los arquitectos de la intervenci\u00f3n europea en la crisis.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n No ha podido ser, demasiado tarde. Tanto que a lo largo de la semana pasada los empujones a los espa\u00f1oles para que escribieran la carta de petici\u00f3n de ayuda europea, de rescate, han sido agobiantes. Hasta el gobernador del Banco de Austria se puso a la tarea. Rajoy no ha escrito la carta, pero ha admitido que el \u201ceurogrupo\u201d le diga que cuando la escriba tendr\u00e1 respuesta favorable y un cr\u00e9dito de hasta 100.000 millones.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n El Gobierno ha querido vender como un \u00e9xito este desenlace; Rajoy pretende que ha presionado a Europa para que Bruselas moviera pieza, pero la realidad es que Bruselas ha impuesto su plan, no para ayudar a los espa\u00f1oles, sino para evitar la defunci\u00f3n del euro. Y en esa tanda de empujones y presiones, Durao Barroso ha sido un interlocutor determinante, el que ha pasado los mensajes importantes.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n El relato que la Moncloa ha querido construir para vestir el caso dur\u00f3 muy poco, carece de consistencia y, adem\u00e1s, merma capacidad de maniobra en el futuro porque confirma la impresi\u00f3n de que estos espa\u00f1oles no saben lo que se traen entre manos. No lo sab\u00edan los del anterior Gobierno, y tampoco los del nuevo.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n fgonzalu@nebrija.es<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00a0<\/p>\n EL SINGULAR DIGITAL<\/p>\n RESCATAR BANQUEROS Y EL EURO<\/strong><\/p>\n Francesc Sanuy<\/p>\n \u00a0<\/p>\n La semana pasada, todo el mundo hablaba de que Espa\u00f1a podr\u00eda servir de cortafuegos y salvaguarda del euro en primera l\u00ednea de combate. Se publicaron datos que situaban los pr\u00e9stamos malos de su sistema bancario en una tercera parte por encima del nivel del a\u00f1o anterior y desde su habitual manera presuntuosa de hablar, en Madrid, se proclamaba que Espa\u00f1a ser\u00eda el campo de batalla del euro. Se dec\u00eda: \u00abEs un pa\u00eds grande con un gobierno ortodoxo que aplica medidas adecuadas\u00bb. Y se encog\u00edan de hombros con una velada amenaza de \u00abretranca\u00bb basada en los temibles efectos domin\u00f3 de un pa\u00eds que tiene un PIB que multiplica por cuatro el de Grecia y unos rescates bancarios previos de m\u00e1s del doble de la suma ya aportada a los tres primeros sistemas ya rescatados (Grecia, Irlanda y Portugal). El rescate de la parte afectada de la banca espa\u00f1ola es de 100.000 m.\u20ac y el PIB es de 1,1 mill\u00f3n de millones. Es por ello que Rajoy y su gobierno sacan pecho y aprietan el el gatillo para celebrar una humillaci\u00f3n como si fuera una victoria. Que ya se sabe que de victoria en victoria se puede ir perfectamente a la derrota final.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n De hecho, Rajoy se jacta de haber presionado a los socios en lugar de dejarse presionar, porque \u00e9l ya ha hecho los deberes y con las sucesivas reformas financieras puede hacer como el \u00abmaestro Ciruela que no sabe leer y pone escuela\u00bb. Y, como si este pa\u00eds estuviera viviendo una \u00e9poca normal, se va a Gdansk a ver el partido de la Eurocopa Espa\u00f1a-Italia y a capitalizar la gigantesca y costos\u00edsima operaci\u00f3n publicitaria de la Roja con un partido que, adem\u00e1s, termin\u00f3 en empate. Mientras el manacor\u00ed Nadal ganaba por s\u00e9ptima vez el Roland Garros de tenis sin ning\u00fan apoyo. En todo caso, el primer ministro Rajoy se mostraba orgulloso en su comparecencia y, por en\u00e9sima vez, aplicaba su m\u00e9todo de gobierno preferido que consiste en ganar tiempo. Seguramente, a eso se refer\u00eda el premio Nobel Stiglitz cuando dec\u00eda que la econom\u00eda vud\u00fa no funcionar\u00e1.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n No es el mejor procedimiento el de rescatar a los bancos y esperar que los bancos rescaten a los gobiernos. Sobre todo, si la deuda p\u00fablica alcanza el 90% del PIB y los intereses de la deuda se convierten autom\u00e1ticamente en d\u00e9ficit. Previsiblemente, como primera providencia, deber\u00e1n venderse las empresas participadas. Otra cura de realismo compungido que ser\u00eda una buena lecci\u00f3n para quienes sol\u00edan ir a no pedir subvenciones de la pol\u00edtica agraria com\u00fan, sino con los tercios del Duque de Alba que en la Grande Place de la actual capital comunitaria hizo ejecutar a los duques de Egmont y Horn a fin de someter a los Pa\u00edses Bajos. L\u00f3gicamente, tener que mendigar ayudas y poner la mano all\u00ed donde sol\u00edan ir a escenificar la gran obra de la pintura universal (la Rendici\u00f3n de Breda), debe resultar un aprendizaje molesto y penoso.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Es posible que esta absurda sensaci\u00f3n de superioridad contrariada sea una fuente de inspiraci\u00f3n para la burlesca y hostil manifestaci\u00f3n de sentimientos adversos contra los hombrecitos vestidos de negro que nos han de supervisar las cuentas que la propia Esperanza Aguirre, presidenta de la Comunidad de Madrid, reconoce haber falsificado. \u00bfC\u00f3mo se pueden extra\u00f1ar los pol\u00edticos que adulteran la contabilidad, ya creativa por s\u00ed misma y a\u00fan m\u00e1s si se hace con auditores como Arthur Andersen o, en el caso de Grecia, con el asesoramiento de Goldman Sachs, de que a un gobierno como el espa\u00f1ol sin credibilidad le env\u00eden (con Fondo Monetario Internacional y consultores) una troika supervisora? Con la pasividad o complicidad del Banco de Espa\u00f1a y de la CNMV, el gobierno espa\u00f1ol ha tenido que tragar consultores extranjeros e independientes que nos discut\u00edan las cifras que deben servir para marcarnos la pauta. Ser\u00e1n, pues, hombrecillos e ir\u00e1n de un f\u00fanebre color negro, pero ya se sabe que los individuos humor\u00edsticamente se dividen en hombres, hombretones, hombrecillos, trepas y soplavientos y que hay mucha gente que, antes de hablar, deber\u00eda ponerse delante de un espejo. Inicialmente, Rajoy no quer\u00eda ser ayudado, pero no ha tenido m\u00e1s remedio que aceptar el rescate siempre que se le ponga otro nombre menos ofensivo y en puro nominalismo de Guillermo de, Ockham por lo tanto, finalmente, diremos l\u00ednea de cr\u00e9dito \u00abno strings altached\u00bb, es decir, sin contrapartidas ni obligaciones.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n La zona euro tambi\u00e9n necesitaba comprar tiempo, especialmente en v\u00edsperas de las elecciones griegas. De manera que los fondos adjudicados no ir\u00e1n directamente al gobierno, sino al FROB. Pero la principal disfunci\u00f3n que es la letal y malsana relaci\u00f3n entre los bancos y los gobiernos sigue sin resolverse. El donativo podr\u00eda convertirse en la cuerda para que cada uno se pueda colgar \u00e9l mismo. Bankia es precisamente el ejemplo de lo que hay que evitar a toda costa. Mientras, la ministra de Trabajo de Espa\u00f1a se pasaba la jornada jugando al \u00abBubble Shooter\u00bb.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n La ayuda tendr\u00e1, sin embargo, alguna \u00abcondicionalidad\u00bb (\u00a1qu\u00e9 palabreja!, \u00bfverdad?). Por ejemplo, son las instancias extranjeras, en clara invasi\u00f3n de soberan\u00eda, las que determinar\u00e1n las cantidades que hacen falta. Lo que est\u00e1 por ver es si el gesto lo har\u00e1 el EFSF o el Mecanismo Europeo de Estabilidad. La decisi\u00f3n de solicitar la ayuda se tom\u00f3 24 horas despu\u00e9s de publicarse el Informe del Fondo Monetario Internacional que, junto con la Comisi\u00f3n Europea y el Banco Central Europeo son la base del sistema. Los problemas anteriores de la periferia no eran antes tan alarmantes como las llamas del presente que amenazan el n\u00facleo combustible del sistema. El Presidente del BCE, Mario Draghi, se quej\u00f3 de que ellos no pod\u00edan llenar el vac\u00edo que dejaban los gobiernos. El problema de la moneda \u00fanica, al fin y al cabo, ha resultado ser una cuesti\u00f3n pol\u00edtica. En resumen, si no hay uni\u00f3n bancaria, no funcionar\u00e1 el euro, \u00abquod erat demonstrandum\u00bb. Ojal\u00e1 que el mecanismo dise\u00f1ado para Espa\u00f1a sea de una aplicaci\u00f3n general y entonces habremos prestado un gran servicio. Cosa distinta es que los votantes acepten que los bancos y banqueros sean redimidos con el dinero de los contribuyentes.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Cautivos JOANA BONET LA VANGUARDIA \u00a0 De nuevo, la cultura del eufemismo secuestra el lenguaje pol\u00edtico, y las iron\u00edas no se hacen esperar, sobre todo en la prensa internacional, que tan a menudo acusa la dificultad de nuestro pa\u00eds en reconocer sus propios problemas, aireando su esp\u00edritu pusil\u00e1nime. \u00abT\u00fa dices tomate, yo digo rescate\u00bb, ironizaba […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[82],"tags":[],"class_list":["post-26746","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-munduanbarna"],"yoast_head":"\nEl interlocutor de Rajoy es Barroso<\/h1>\n