<\/p>\n
En los dramas de Eur\u00edpides y S\u00f3focles las figuras heroicas frecuentemente se suicidan para liberarse de situaciones en las que se saben perdidos de antemano. Para el h\u00e9roe no hay salida y camina inexorablemente hacia su propia destrucci\u00f3n. Los profetas en la tragedia griega poseen informaci\u00f3n y la utilizan para encauzar al h\u00e9roe hacia su destrucci\u00f3n, present\u00e1ndola a trav\u00e9s de adivinanzas indescifrables o herm\u00e9ticos enigmas.<\/p>\n
La tradici\u00f3n se mantiene viva en Europa, pues hace unos d\u00edas, en la cumbre de l\u00edderes europeos para dar la soluci\u00f3n definitiva a la crisis del euro, se hizo alarde de los mismos impulsos suicidas y se sentaron las bases de la destrucci\u00f3n inexorable de la moneda com\u00fan.<\/p>\n
La cumbre anunci\u00f3 una rasurada de 50 por ciento sobre el principal de la deuda griega. Se dice que es un recorte voluntario para no desencadenar un \u201cevento crediticio\u201d. Pero \u00bfqu\u00e9 es un \u201cevento crediticio\u201d? Ese eufemismo alude veladamente al cataclismo financiero que se producir\u00eda si se cumplen las condiciones de los seguros de deuda que los bancos europeos han contratado con sus contrapartes estadunidenses para cubrirse en caso de impago por parte de alg\u00fan gobierno de la eurozona. Para que los bancos acepten, se les ha presionado, chantajeado y corrompido con un paquete de \u201cincentivos\u201d de 30 mil millones de euros.<\/p>\n
Luego vino el plato fuerte: el anuncio de la ampliaci\u00f3n del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) hasta un bill\u00f3n de euros. Y si usted se pregunta de d\u00f3nde sacaron ese dinero, la respuesta es que no lo tienen. El anuncio es un enga\u00f1o: el Fondo no ha sido dotado de un c\u00e9ntimo de recursos frescos.<\/p>\n
Esto demanda una explicaci\u00f3n. Se podr\u00eda haber utilizado al Banco Central Europeo para imprimir unos 700 mil millones para aumentar el poder del Fondo. Pero los alemanes est\u00e1n en contra. As\u00ed que se espera que el sector privado en Europa pueda proporcionar una parte de este monto. Pero con las perspectivas a la baja, esa aportaci\u00f3n no rebasar\u00eda unos cuantos millones de euros. Entonces, \u00bfde d\u00f3nde piensan los l\u00edderes europeos sacar el resto?<\/p>\n
La respuesta: de China. S\u00ed, ahora le toca a esa pieza mitol\u00f3gica llamada \u201cmercados emergentes\u201d rescatar a la vieja Europa. Claro, el comunicado tambi\u00e9n habla de Brasil e India, pero no hay que enga\u00f1arse. Esos dos no podr\u00edan entrarle a una aventura de este calibre. Por eso lo primero que hizo Sarkozy saliendo de la reuni\u00f3n fue llamar a Hu Jintao para darle la \u201cbuena\u201d nueva. El presidente chino recibi\u00f3 el mensaje con frialdad.<\/p>\n
El plan es absurdo. La mayor\u00eda de los pa\u00edses europeos (salvo Alemania e Irlanda) mantiene un d\u00e9ficit comercial importante con Pek\u00edn. As\u00ed que pedirle recursos a China para apuntalar el FEEF equivale a pedirle dinero prestado para seguir comprando sus exportaciones. Las relaciones comerciales y financieras entre China y Estados Unidos han estado basadas en el mismo principio, lo que condujo a los desequilibrios globales que han marcado la econom\u00eda mundial en las \u00faltimas d\u00e9cadas.<\/p>\n
Los chinos exigir\u00edan condiciones para entrar en un arreglo de este tipo. Demandar\u00edan un mejor acceso a los mercados europeos, lo que ayudar\u00eda a deteriorar todav\u00eda m\u00e1s la balanza comercial y el empleo en Europa. Luego vendr\u00eda el tema delicado de la paridad cambiaria. Ya un miembro del comit\u00e9 de pol\u00edtica monetaria del banco central chino ha declarado que a cambio de invertir en el FEEF, Pek\u00edn apremiar\u00eda a los europeos para que no se quejen de la manipulaci\u00f3n cambiaria que mantiene el renminbi subvaluado.<\/p>\n
China tienen sus problemas: una gigantesca burbuja inmobiliaria, bancos con estados financieros de dudosa transparencia y una fuerte sobre-inversi\u00f3n en varias industrias fundamentales. Tendr\u00eda que enfrentarles antes de comenzar a jugar al fortach\u00f3n del barrio que arregla problemas ajenos.<\/p>\n
Este enredo esconde una profunda distorsi\u00f3n del Fondo europeo de estabilidad financiera: ahora el apalancamiento se ha convertido en una de sus caracter\u00edsticas esenciales. Apalancar significa utilizar una peque\u00f1a cantidad de dinero para conseguir m\u00e1s recursos y poder invertir (y especular). Y eso es precisamente lo que Sarkozy y la Merkel pretenden que se haga con el FEEF. El anuncio de la cumbre europea hasta ofreci\u00f3 la creaci\u00f3n de un veh\u00edculo especial para atraer inversionistas, no muy diferente de los CDO (collaterized debt obligations) que desempe\u00f1aron un papel nefasto como detonantes de la crisis financiera. Resulta parad\u00f3jico que el apalancamiento, pr\u00e1ctica tan apetecida de los especuladores, se haya insertado en el coraz\u00f3n del instrumento que se supon\u00eda pod\u00eda dominar los excesos de la especulaci\u00f3n financiera. Arqu\u00edmedes habr\u00eda observado que con esta palanca no se necesita un punto de apoyo para hundir la econom\u00eda mundial.<\/p>\n
Al igual que los personajes tr\u00e1gicos, los l\u00edderes europeos muestran total incapacidad para aprender y leer las se\u00f1ales. Creyendo dominarlas, abrazan con gusto las fuerzas de su propia destrucci\u00f3n. Keynes, quien conoc\u00eda bien a los cl\u00e1sicos, les hubiera dicho que el futuro es incierto.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n