<\/p>\n
Han pasado 6 a\u00f1os y medio (febrero 2005) desde que el Gobierno de UPN decidiera, para sorpresa de casi todos, invertir 173,5 millones de euros en la compra de acciones de Iberdrola, y casi 4 a\u00f1os y medio (marzo 2007) desde que el Gobierno de UPN tuviera que pagar otros casi 91 millones por las mismas acciones por una operaci\u00f3n de cobertura que trataba de asegurar lo que no pas\u00f3 entonces y s\u00ed pas\u00f3 despu\u00e9s, que el precio de las acciones bajara. En total, 264,5 millones de euros.<\/p>\n
Una inversi\u00f3n que se justific\u00f3, seg\u00fan el informe de la C\u00e1mara de Comptos de 2007, por \u00abel impacto econ\u00f3mico de su actividad en el PIB de Navarra, equivalente a 600 millones de euros, por sus 160 empleados estables, por sus 473 megavatios de potencia instalada, por su contribuci\u00f3n fiscal de 312 millones de euros en los \u00faltimos a\u00f1os, por su implantaci\u00f3n en todo el territorio, por permitir el posicionamiento estrat\u00e9gico del Gobierno de Navarra en el mercado energ\u00e9tico\u00bb. Sonrojante raz\u00f3n esta \u00faltima tras vender EHN y llamativas tambi\u00e9n las dem\u00e1s. \u00bfEs que acaso Iberdrola hubiera alterado de forma significativa su presencia en Navarra si no hubi\u00e9ramos comprado esas acciones? Mucho se ha hablado sobre esto y no s\u00e9 si alguna vez sabremos de verdad qu\u00e9 es lo que hizo que el Gobierno de UPN diera ese paso. Lo que no dudo es que al margen de las razones de fondo, estaban convencidos de que la iban a poder vender como una operaci\u00f3n muy rentable en un plazo no muy largo y encima colgarse una medalla ante la ciudadan\u00eda. Sin embargo, ah\u00ed es donde los n\u00fameros no les est\u00e1n saliendo en absoluto.<\/p>\n
Seg\u00fan el mismo informe de la C\u00e1mara de Comptos al que me he referido, durante 2005, 2006 y 2007 el Gobierno de Navarra ingres\u00f3 aproximadamente 21,5 millones de euros de Iberdrola en concepto de dividendos y pag\u00f3 en torno a 12,2 millones de euros de intereses del pr\u00e9stamo que pidi\u00f3 para la operaci\u00f3n. No tengo el dato de los dividendos cobrados ni el de los intereses pagados desde entonces (2008-2011), pero sobre la base de los dividendos por acci\u00f3n que Iberdrola pag\u00f3 en esos a\u00f1os, he estimado que ha podido cobrar en torno a 24,5 millones de euros. En cuanto a los intereses abonados, he estimado que han sido 3 millones de euros ya que el pr\u00e9stamo te\u00f3ricamente se cancelaba en 2008. Asumo que puede haber cierto margen de error en esos n\u00fameros, pero no afecta de forma significativa a la conclusi\u00f3n general del presente art\u00edculo. En esa hip\u00f3tesis, en estos a\u00f1os se habr\u00edan cobrado unos 46 millones en dividendos y se habr\u00edan pagado unos 15,2 millones de intereses, es decir se habr\u00edan cobrado unos 30,8 millones netos.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
En resumen, hasta ahora habr\u00edamos invertido 264,5 millones en unas acciones y habr\u00edamos obtenido 30,8 millones limpios. Nos falta una pieza: \u00bfCu\u00e1nto valen ahora esas acciones? Seg\u00fan la cotizaci\u00f3n del 29 de agosto (5,04 euros por acci\u00f3n), valen 181,7 millones de euros.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
A primera vista, se podr\u00eda decir que, tomando la cotizaci\u00f3n de ese d\u00eda, la p\u00e9rdida ser\u00eda de 52 millones de euros. Sin embargo, creo que no es exacto. A esos 52 millones de euros le tendr\u00edamos que a\u00f1adir los intereses que hubi\u00e9ramos conseguido colocando los 173,5 millones de 2005 y los 91 millones de 2007 en un dep\u00f3sito sin riesgos. Si supusi\u00e9ramos que habr\u00edamos podido colocar esos fondos de media al 4% (por ejemplo cancelando anticipadamente deuda p\u00fablica de Navarra) habr\u00edamos conseguido unos 67,5 millones de intereses a nuestro favor. Es decir, con la cotizaci\u00f3n de hoy 29 de agosto, estar\u00edamos perdiendo la friolera de unos 120 millones, m\u00e1s o menos. Por cierto, la cotizaci\u00f3n el 17 de marzo de 2011 al cierre de la sesi\u00f3n, fecha en la que se aprob\u00f3 en el Parlamento la resoluci\u00f3n de venta de las acciones de Iberdrola, fue de 5,89. A ese precio, las p\u00e9rdidas se habr\u00edan reducido unos 31 millones de euros, y habr\u00edan sido de casi 90 millones de euros. Seg\u00fan mis hip\u00f3tesis, las acciones tendr\u00edan que venderse hoy aproximadamente a 8,35 para no perder y eso es imposible. Ya me imagino que al Gobierno UPN-PSN este tema le produce urticaria, pero creo que, a la vista de los n\u00fameros, deber\u00edamos tener una posici\u00f3n clara y argumentada. A mi juicio, las opciones est\u00e1n claras:<\/p>\n
1) No vender y seguir defendiendo su car\u00e1cter estrat\u00e9gico contra viento y marea.<\/p>\n
2) Fijar un precio m\u00ednimo de venta, asumir ese riesgo y no venderlas hasta ese momento.<\/p>\n
3) Venderlas cuanto antes para hacer caja y tener esos fondos disponibles para otras prioridades.<\/p>\n
Lo que s\u00ed es obvio es que cuanto m\u00e1s tiempo pase m\u00e1s caras las tendr\u00edamos que vender para no perder, ya que estamos renunciando a los intereses que generar\u00eda el dinero que obtendr\u00edamos por la venta. Por ejemplo, si esper\u00e1semos 2 a\u00f1os m\u00e1s, tendr\u00edamos que venderlas aproximadamente a 9,1 para no perder.<\/p>\n
Como parlamentario foral, adem\u00e1s de solicitar informaci\u00f3n sobre los datos que no tengo, voy a registrar una pregunta oral al respecto al consejero de Econom\u00eda y Hacienda, pero, visto lo visto, \u00bfconseguiremos realmente que se moje el Gobierno de UPN y PSN en este tema y nos concrete cu\u00e1l es su idea? No s\u00e9 por qu\u00e9, pero sospecho que nos van a decir que es contraproducente ser claros y que nuestros intereses como accionistas se gestionan mejor desde la discreci\u00f3n. Veremos.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
Han pasado 6 a\u00f1os y medio (febrero 2005) desde que el Gobierno de UPN decidiera, para sorpresa de casi todos, invertir 173,5 millones de euros en la compra de acciones de Iberdrola, y casi 4 a\u00f1os y medio (marzo 2007) desde que el Gobierno de UPN tuviera que pagar otros casi 91 millones por las […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[79],"tags":[],"class_list":["post-25169","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-nabarmena"],"yoast_head":"\n