La crisis financiera y sus reca\u00eddas fortalecen a China y su modelo, aunque evidencia tambi\u00e9n importantes fragilidades, tanto de su r\u00e9gimen de tipo de cambio como de su modelo de crecimiento<\/p>\n
La reacci\u00f3n china ante la nueva vuelta de tuerca de la crisis financiera global y, sobre todo, ante la rebaja de la calificaci\u00f3n crediticia de EEUU evidencia un creciente nerviosismo. En primer lugar, Beijing ha recordado que lo ocurrido se ve\u00eda venir. Su agencia de rating, Dagong Global, lo ven\u00eda advirtiendo desde hace un a\u00f1o cuando recort\u00f3 la calificaci\u00f3n de la deuda estadounidense, provocando entonces las cr\u00edticas occidentales. En segundo lugar, China est\u00e1 convencida de que la crisis en EEUU no es puntual, sino estructural y profunda, lo que complica su soluci\u00f3n. Tercero, que los arreglos en falso como el logrado recientemente por republicanos y dem\u00f3cratas comprometen seriamente la recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda mundial.<\/p>\n
Para las autoridades chinas, la reciente decisi\u00f3n de Standard&Poor’s es una nueva se\u00f1al de alarma respecto a la inviabilidad de un modelo basado en el recurso generalizado al endeudamiento, derivado tanto de los compromisos b\u00e9licos de la superpotencia como tambi\u00e9n de su nuevo entorno socioecon\u00f3mico, con mutaciones y crisis que no han sido encaradas debidamente por Washington. Pero el d\u00e9bil pulso del crecimiento estadounidense no responde solo a razones estructurales, sino tambi\u00e9n pol\u00edticas. La ausencia de entendimiento, explicitado en la dificultad del acuerdo logrado in extremis entre republicanos y dem\u00f3cratas para atenuar la guerra fiscal, agrava las perspectivas de superaci\u00f3n a medio plazo, mostrando una limitad\u00edsima capacidad de maniobra.<\/p>\n
A China, toda esta situaci\u00f3n no le deja indiferente. En primer lugar, porque es el principal tenedor de deuda estadounidense (m\u00e1s de un bill\u00f3n de d\u00f3lares, en torno a la tercera parte de sus reservas, las mayores del mundo) y el recorte de la clasificaci\u00f3n crediticia le aventura probables e importantes p\u00e9rdidas. En segundo lugar, porque un debilitamiento del d\u00f3lar afectar\u00eda al valor de sus monumentales reservas de cambio. En tercer lugar, porque un escenario recesivo en EE UU complica enormemente su gesti\u00f3n econ\u00f3mica. La econom\u00eda china es muy dependiente del exterior. EE UU es un mercado clave. Mientras la inflaci\u00f3n sigue subiendo (6,5 por ciento en julio) y los problemas se multiplican, un agravamiento del contexto exterior complica igualmente el escenario del gigante asi\u00e1tico. Por \u00faltimo, en el plano estrat\u00e9gico, Pek\u00edn teme que la debilidad del d\u00f3lar acabe impactando con la fuerza de un arma de destrucci\u00f3n masiva en su econom\u00eda, someti\u00e9ndola a los vaivenes ya experimentados por Jap\u00f3n d\u00e9cadas atr\u00e1s y que, a la postre, vinieron a garantizar la pervivencia de la hegemon\u00eda estadounidense cuando, como ahora, su decadencia parec\u00eda cosa de coser y cantar.<\/p>\n
Quiz\u00e1s por eso, China insiste en otra lectura que va mucho m\u00e1s all\u00e1 del escenario inmediato: la bajada de la calificaci\u00f3n, dec\u00eda estos d\u00edas el Diario del Pueblo, evidencia las imperfecciones de un sistema monetario internacional basado en el d\u00f3lar, reclamando, otra vez, una reforma estructural urgente y una supervisi\u00f3n internacional de la moneda estadounidense que abra paso al establecimiento de una nueva divisa de reserva global como opci\u00f3n capaz de evitar que cualquier pa\u00eds pueda causar una cat\u00e1strofe mundial. Las reservas de divisas en d\u00f3lares suponen el 60% del total mundial, mientras que en el caso del euro equivalen al 25%. Las otras monedas del mercado de divisas, teniendo en cuenta la significaci\u00f3n del peso del correspondiente PIB en la econom\u00eda mundial, est\u00e1n infrarrepresentadas.<\/p>\n
China lleva tiempo diversificando sus inversiones a largo plazo, cierto es que sin dramatismos y siempre con la mesura indispensable para no perjudicarse a s\u00ed misma (incluidas sus exportaciones), pero tambi\u00e9n con inequ\u00edvoca decisi\u00f3n. El gobernador del banco central, Zhou Xiaochuan, ha reiterado en plena crisis su empe\u00f1o en minimizar el impacto de las fluctuaciones del mercado financiero internacional en la econom\u00eda china. No puede ser, se\u00f1al\u00f3, que la econom\u00eda global dependa en grado tan superlativo de las tensiones electorales en EE UU. Las elecciones presidenciales del a\u00f1o pr\u00f3ximo explican en gran medida la batalla sobre el l\u00edmite de la deuda.<\/p>\n
La crisis financiera y sus reca\u00eddas fortalecen a China y su modelo, aunque evidencia tambi\u00e9n importantes fragilidades, tanto de su r\u00e9gimen de tipo de cambio como de su modelo de crecimiento basado en la inversi\u00f3n y orientado hacia la exportaci\u00f3n, lo que provoca una acumulaci\u00f3n continua de divisas. Que la segunda potencia econ\u00f3mica del planeta recuerde a EE UU sus deberes revela, una vez m\u00e1s, la nueva correlaci\u00f3n de fuerzas que se dibuja a nivel global. La ‘adicci\u00f3n’ a la deuda por parte de Washington debe acabar, dice Pek\u00edn, con el argumento de su derecho a la garant\u00eda de los activos en d\u00f3lares. Cabe imaginar que se multipliquen los esfuerzos por promover el yuan como moneda internacional. China ya ha firmado acuerdos de intercambio de divisas con varios pa\u00edses, especialmente de su entorno. Y aunque al yuan le queda mucho trecho por delante para afirmarse como una moneda de reserva importante, solo reduciendo la influencia del d\u00f3lar podr\u00e1 ganar inmunidad. No obstante, ello tambi\u00e9n le obligar\u00e1 a cargar con m\u00e1s responsabilidades en el plano mundial. El vicepresidente Joe Biden visitar\u00e1 China la semana pr\u00f3xima para infundir calma. Pero dif\u00edcilmente podr\u00e1 lograr su objetivo.<\/p>\n
Xulio r\u00edos director del Observatorio de la pol\u00edtica china (www.politica-chin.org<\/a>)<\/p>\n \u00a0<\/p>\nPublicado por Diario Vasco<\/a>-k argitaratua<\/h5>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[82],"tags":[],"class_list":["post-25044","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-munduanbarna"],"yoast_head":"\n