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Cuando estall\u00f3 la crisis a finales de 2007, el pron\u00f3stico no era nada bueno. Pero la gravedad del asunto se disfraz\u00f3 con una terminolog\u00eda inofensiva: se habl\u00f3 de recesi\u00f3n, lo que inmediatamente invitaba a examinar c\u00f3mo ser\u00eda la recuperaci\u00f3n. El debate se encuadr\u00f3 en una discusi\u00f3n sobre la forma de la recuperaci\u00f3n. En especial se habl\u00f3 mucho sobre la posibilidad de una recesi\u00f3n en forma de W, es decir, con una primera ca\u00edda seguida de una recuperaci\u00f3n y posteriormente de otra reca\u00edda. Hoy parece que ese pron\u00f3stico est\u00e1 por cumplirse. Y no hay que olvidarlo: las reca\u00eddas son peores.<\/p>\n
Los principales polos de crecimiento de la econom\u00eda mundial se encuentran en dificultades y tenemos por delante un largo proceso de estancamiento y de desigualdad creciente. China est\u00e1 por enfrentar su primera crisis capitalista severa. Convencionalmente se le ha presentado como un modelo exitoso basado en una pujante inversi\u00f3n, cambio tecnol\u00f3gico y competitividad. Pero pocas veces se reconoce que su sector bancario est\u00e1 enfrentando graves problemas. Su impresionante cartera vencida es el resultado de una pol\u00edtica monetaria y crediticia que propici\u00f3 el endeudamiento excesivo y la especulaci\u00f3n inmobiliaria. Los pr\u00e9stamos casi alcanzan 3 billones (castellanos) de d\u00f3lares y eso ha empujado los precios de los bienes inmuebles al alza. La inversi\u00f3n en bienes ra\u00edces est\u00e1 saturada y existen departamentos vac\u00edos con capacidad para 200 millones de personas. La burbuja inmobiliaria en China ya alcanza proporciones m\u00edticas y el d\u00eda del desplome los efectos se sentir\u00e1n en todo el mundo.<\/p>\n
La presi\u00f3n sobre los costos laborales se intensifica, al tiempo que la sobreinversi\u00f3n ha generado un asombroso exceso de capacidad instalada. Hoy los rendimientos que sirvieron para justificar las inversiones de ayer no est\u00e1n al nivel requerido para cubrir los costos y las cargas financieras. Las expectativas favorables de los inversionistas de a\u00f1os pasados pueden no cumplirse. China descubrir\u00e1 que la esencia del capitalismo tiene dos pilares: por un lado el crecimiento econ\u00f3mico, impulsado por la competencia intercapitalista; por el otro, la tendencia a la inestabilidad y el estancamiento. Se enterar\u00e1n en Pek\u00edn que los motores del dinamismo y del crecimiento son al mismo tiempo los generadores de la disfuncionalidad y la crisis.<\/p>\n
En la Uni\u00f3n Europea la pol\u00edtica de austeridad condena al estancamiento. No servir\u00e1 para reactivar la econom\u00eda a trav\u00e9s de una supuesta reducci\u00f3n en las tasas de inter\u00e9s. Tampoco ser\u00e1 \u00fatil para alentar la creaci\u00f3n de empleos. Ni siquiera servir\u00e1 para rescatar las finanzas p\u00fablicas porque la recaudaci\u00f3n se desplomar\u00e1 y el endeudamiento tendr\u00e1 que continuar. En su carrera loca por maximizar ganancias, el capitalismo europeo pretende eliminar cualquier indicio de solidaridad con la clase trabajadora, reduciendo costos laborales y suprimiendo derechos en el lugar de trabajo. Ese ha sido el sue\u00f1o de los due\u00f1os del capital: la sumisi\u00f3n del Estado a trav\u00e9s del endeudamiento. Para desmantelar lo que queda del estado de bienestar, el sometimiento pol\u00edtico a la esfera financiera es ideal.<\/p>\n
En Europa asistimos a una obra maestra de enga\u00f1o y manipulaci\u00f3n: el colapso financiero se convirti\u00f3 en crisis de la deuda soberana de los pa\u00edses europeos, lo que incluso amenaza la supervivencia de la moneda \u00fanica. El derrumbe financiero que se gest\u00f3 en el sector privado se transmut\u00f3 en crisis de las finanzas p\u00fablicas porque el costo gigantesco de la crisis se socializ\u00f3, mientras que las ganancias permanecieron en la esfera privada. Es un proceso de una gran violencia social.<\/p>\n
En Estados Unidos, epicentro de la crisis, la pol\u00edtica fiscal ya se inclin\u00f3 por la austeridad. Decir que los indicadores sobre empleo y evoluci\u00f3n de la industria manufacturera son desalentadores es un piropo. A pesar de ello, en Washington nadie quiere o\u00edr hablar de est\u00edmulos fiscales para la econom\u00eda, comenzando por Obama: est\u00e1 demasiado ocupado recaudando fondos en Wall Street para la contienda electoral que se aproxima.<\/p>\n
En materia de pol\u00edtica monetaria, el salvavidas de la flexibilidad cuantitativa est\u00e1 a punto de desaparecer. La Reserva federal no reanudar\u00e1 la inyecci\u00f3n de liquidez adquiriendo t\u00edtulos del gobierno federal. De todos modos, hasta el momento, los \u00fanicos que se beneficiaron de dicha pol\u00edtica fueron los bancos y las grandes corporaciones que han visto su tesorer\u00eda ahogarse en liquidez.<\/p>\n
Hace mucho que el Estado en las econom\u00edas capitalistas dej\u00f3 de ser una instancia para resolver los conflictos sociales (incluyendo el de la distribuci\u00f3n). Pero ahora el denominador com\u00fan es que el Estado se ha consolidado como agente del capital financiero y como instrumento de dominaci\u00f3n que repudia las demandas de la poblaci\u00f3n. Se han cumplido as\u00ed los m\u00e1s caros anhelos de la clase capitalista y se inicia una nueva etapa en la historia del capitalismo. No ser\u00e1 una etapa larga y tendr\u00e1 que resolverse en el terreno de la pol\u00edtica.<\/p>\n
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