{"id":24429,"date":"2011-04-12T07:24:46","date_gmt":"2011-04-12T05:24:46","guid":{"rendered":"https:\/\/nabarralde.eus\/el-rescate-de-espana\/"},"modified":"2011-04-12T07:24:46","modified_gmt":"2011-04-12T05:24:46","slug":"el-rescate-de-espana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/nabarralde.eus\/es\/el-rescate-de-espana\/","title":{"rendered":"El rescate de Espa\u00f1a"},"content":{"rendered":"

<\/p>\n

AVUI – EL PUNT<\/p>\n

El ‘Financial’ dice que se tendr\u00e1 que rescatar Espa\u00f1a<\/h2>\n

\u00a0<\/p>\n

Tanto la portada de la edici\u00f3n impresa como la de la p\u00e1gina web del\u00a0Financial Times<\/em> mostraron ayer una bandera espa\u00f1ola que ondeaba.\u00a0Al lado, hab\u00eda un titular alarmante: \u00abEspa\u00f1a ser\u00e1 la pr\u00f3xima en ser rescatada por la Uni\u00f3n Europea\u00bb En el interior, se remachaba el clavo de la siguiente manera: \u00abUna Europa complaciente debe darse cuenta que Espa\u00f1a ser\u00e1 la pr\u00f3xima\u00bb.\u00a0El art\u00edculo lo firma Wolfgang M\u00fcnchau, editor asociado y columnista del diario econ\u00f3mico londinense, y presidente de una entidad que se dedica a debatir sobre la eurozona.<\/p>\n

Su diagn\u00f3stico se basa en la combinaci\u00f3n de factores negativos que afectan a la econom\u00eda espa\u00f1ola, en primer lugar, el aumento de tipos aprobado el jueves y el enorme burbuja inmobiliaria.\u00a0\u00abLa mezcla de un alto endeudamiento externo, la fragilidad del sector financiero, la probabilidad de una depreciaci\u00f3n del valor de los activos y la falta de liquidez har\u00e1n que Espa\u00f1a sea el siguiente [estado] en solicitar la ayuda financiera de la UE y el FMI\u00bb.\u00a0El articulista concluye que \u00abel gran n\u00famero de declaraciones oficiales que dicen que Espa\u00f1a es segura son simplemente una medida de la complacencia que ha caracterizado a la crisis europea desde el comienzo\u00bb.\u00a0Munchau considera que, para recapitalizar las cajas, ser\u00e1n necesarios m\u00e1s millones que los 20.000 calculados por el gobierno estatal.<\/p>\n

\u00a0<\/p>\n

El ‘Financial Times’ pronostica que la deuda exterior obligar\u00e1 al rescate de Espa\u00f1a<\/h2>\n

La Vanguardia<\/a><\/p>\n

El analista Wolgang Munchau cree que el pa\u00eds ser\u00e1 v\u00edctima de una subida de los tipos que podr\u00eda llegar al 3%<\/strong><\/p>\n

Londres. (Europa Press).- La combinaci\u00f3n de un elevado\u00a0endeudamiento<\/strong> exterior, junto a la fragilidad del\u00a0sector financiero<\/strong> y el riesgo de nuevas ca\u00eddas del valor de los\u00a0activos<\/strong> <\/strong>incrementan la probabilidad de que se produzca una fuerte restricci\u00f3n de\u00a0fondos<\/strong> <\/strong>que acabe convirtiendo a\u00a0Espa\u00f1a<\/strong> en el siguiente pa\u00eds de la eurozona forzado a buscar el\u00a0rescate<\/strong> <\/strong>por parte de sus socios y del\u00a0Fondo Monetario Internacional<\/strong> (FMI), seg\u00fan advierte Wolgang Munchau, uno de los columnistas de referencia del diario\u00a0Financial Times<\/strong><\/em>.\u00a0<\/p>\n

En su opini\u00f3n, a pesar de las declaraciones de las \u00faltimas semanas respecto a la imposibilidad de que Espa\u00f1a se vea abocado a solicitar ayuda, Munchau sugiere que la tendencia consistente con la estabilidad de precios apuntada por la pol\u00edtica monetaria del BCE, que podr\u00eda situar los tipos en el 2% en 2012 y en el 3% en 2013, \u00abtendr\u00e1 consecuencias negativas para Espa\u00f1a\u00bb, ya que aparte de su impacto directo sobre el crecimiento, afectar\u00e1 al mercado inmobiliario del pa\u00eds. \u00abEspa\u00f1a ten\u00eda una burbuja inmobiliaria extrema antes de la crisis y, a diferencia de otros pa\u00edses como EE.UU. e Irlanda, los precios s\u00f3lo han bajado moderadamente\u00bb, recuerda el autor que prev\u00e9 que los precios de la vivienda en Espa\u00f1a a\u00fan deben bajar un 40% adicional desde los niveles actuales.<\/p>\n

\u00abTodav\u00eda no he escuchado ning\u00fan razonamiento inteligente de por qu\u00e9 los precios de la vivienda en Espa\u00f1a deben ser m\u00e1s altos hoy que hace diez a\u00f1os y por qu\u00e9 deber\u00edan seguir subiendo\u00bb, afirma Munchau, quien se\u00f1ala que el mercado espa\u00f1ol cuenta con alrededor de un mill\u00f3n de viviendas vac\u00edas, lo que supone un sobreabastecimiento durante a\u00f1os, que unido a la recesi\u00f3n, un elevado desempleo, un d\u00e9bil sector financiero, mayores precios del petr\u00f3leo y tipos de inter\u00e9s al alza, puede implicar m\u00e1s descensos de precios de la vivienda en el futuro.\u00a0<\/p>\n

As\u00ed, el columnista apunta que las nuevas ca\u00eddas de precios de la vivienda y el incremento de las cuotas de las hipotecas por el alza de los tipos probablemente incrementar\u00e1n la tasa de morosidad y los desahucios, lo que afectar\u00e1 al balance de las entidades, especialmente de las cajas de ahorros.\u00a0<\/p>\n

Pron\u00f3sticos oficiales \u00abpoco convincentes\u00bb<\/strong>
A este respecto, el Gobierno espa\u00f1ol estima \u00abde manera poco convincente\u00bb que la recapitalizaci\u00f3n del sector ser\u00e1 inferior a 20.000 millones de euros, mientras que otras estimaciones hablan de una cifra entre 50.000 y 100.000 millones de euros, apunta Munchau, quien a\u00f1ade que las entidades espa\u00f1olas cuentan con una exposici\u00f3n de unos 100.000 millones a Portugal, adem\u00e1s del riesgo inmobiliario por importe de unos 439.000 millones en sus balances a finales de 2010. \u00abLa buena noticia es que incluso en el peor de los escenarios Espa\u00f1a ser\u00eda solvente\u00bb, afirma el columnista de\u00a0FT<\/em>, quien, sin embargo, recuerda que, si bien la deuda p\u00fablica alcanza s\u00f3lo el 62% del PIB, el endeudamiento privado representa un 170% del mismo, mientras el d\u00e9ficit por cuenta corriente alcanz\u00f3 el 10% en 2008 y se mantiene en cifras \u00abinsostenibles\u00bb a pesar de la disminuci\u00f3n registrada desde entonces.\u00a0<\/p>\n

De hecho, la posici\u00f3n inversora neta de Espa\u00f1a en 2010 era de -926.000 millones de euros, pr\u00e1cticamente el 90% del PIB espa\u00f1ol, seg\u00fan los datos del Banco de Espa\u00f1a. \u00abSi mi corazonada es correcta, el sector financiero espa\u00f1ol necesitar\u00e1 m\u00e1s capital de lo previsto\u00bb, afirma Munchau, quien concluye que \u00abla combinaci\u00f3n de un elevado endeudamiento exterior, junto a la fragilidad del sector financiero y el riesgo de nuevas ca\u00eddas del valor de los activos incrementan la probabilidad de que se produzca una fuerte restricci\u00f3n de fondos que acabe convirtiendo a Espa\u00f1a en el siguiente pa\u00eds de la eurozona forzado a buscar el rescate por parte de sus socios y del FMI\u00bb<\/p>\n

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