<\/p>\n
La crisis financiera retorna con mayor fuerza y se traducir\u00e1 por una crisis econ\u00f3mica todav\u00eda m\u00e1s profunda que la de 2009. Se combina con una crisis profunda de la construcci\u00f3n europea que ha demostrado\u2026 su inexistencia. La calma ha durado poco. Actualmente se centra en los t\u00edtulos emitidos por los Estados, t\u00edtulos de pr\u00e9stamo, para financiar su d\u00e9ficit y las medidas de apoyo. (1) De momento son los PIIGS \u2013 Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y Espa\u00f1a \u2013 los que est\u00e1n siendo escrutados por los mercados financieros. Hay que decir que la mayor\u00eda de estos pa\u00edses, empezando por Grecia, est\u00e1n todav\u00eda en plena recesi\u00f3n. A este pa\u00eds tambi\u00e9n se le \u201ccastiga\u201d por haber \u201ctrapicheado\u201d con sus estad\u00edsticas escondiendo el montante real \u2013t\u00e9rmino absolutamente inadecuado, puesto que las contabilidades nacionales no pueden dar m\u00e1s que un resultado aproximado por falta de conocimiento de\u00a0 los libros contables \u2013de sus d\u00e9ficits. El nuevo gobierno de centro izquierda de Papandreou ha decidido, al igual que los dem\u00e1s pa\u00edses de Sin embargo el pa\u00eds hasta ahora m\u00e1s en peligro, Grecia, no tiene una situaci\u00f3n econ\u00f3mica muy desfasada con los otros pa\u00edses de la zona euro. Sus d\u00e9ficits p\u00fablicos se estiman en un 12,7% respecto al PIB \u2013alrededor de un 8% en Francia\u2013 y su deuda alcanza el 113% de este mismo PIB. No alcanza los r\u00e9cords de Jap\u00f3n que roza el 200% de deuda p\u00fablica con respecto al PIB.<\/p>\n El objetivo de los mercados no es solo Grecia sino el conjunto de la construcci\u00f3n europea y especialmente de la moneda \u00fanica. El descenso del euro es el indicador de la p\u00e9rdida de confianza de los mercados. Ello podr\u00eda ser una \u201cbuena noticia\u201d para las empresas europeas. El descenso del euro podr\u00eda permitir a Alemania \u2013el pa\u00eds dominante de la zona\u2013 tener una ventaja competitiva en los mercados extranjeros frente al d\u00f3lar y a las mercanc\u00edas americanas. En la situaci\u00f3n actual este descenso debe considerarse como la primera crisis del euro.<\/p>\n Dos ausencias<\/strong><\/p>\n La primera es la no-respuesta a la crisis financiera. Los gobiernos no han querido volver a reglamentar los mercados financieros para evitar estas \u201cr\u00e9plicas\u201d del terremoto de agosto del 2007. Han proliferado las declaraciones sobre la necesidad de \u201cmoralizar\u201d los mercados financieros \u2013dixit\u00a0 todav\u00eda Nicolas Sarkozy en Davos hace poco\u2013 sin tomar ninguna decisi\u00f3n pol\u00edtica. Obama habla de separar bancos comerciales y bancos de inversi\u00f3n \u2013la vuelta al orden de antes de la desregulaci\u00f3n de los a\u00f1os 80\u2013 sin disponer de los medios pol\u00edticos para hacer adoptar estas decisiones. En consecuencia, \u00a1los mercados funcionan como antes de la crisis!<\/p>\n La segunda concierne a la misma construcci\u00f3n europea. Poner en marcha una moneda \u00fanica sin haber construido un gobierno, sin haber definido las estructuras para llevar a cabo pol\u00edticas econ\u00f3micas comunes y discutidas en com\u00fan es un disparate. El BCE, responsable de la pol\u00edtica monetaria, no puede garantizar la legitimidad pol\u00edtica de esta moneda. En la crisis sist\u00e9mica actual, la crisis del euro no pod\u00eda sino manifestarse. (Ver el \u201cPeque\u00f1o manual de la crisis financiera y de las dem\u00e1s\u201d, Syllepse). Es pues una crisis de la construcci\u00f3n europea en torno a la libertad de los mercados. El tratado de Lisboa ha caducado incluso antes de haberse aplicado. El gobierno alem\u00e1n pide, desde luego, una discusi\u00f3n sobre los tratados. Estos impiden a los dem\u00e1s pa\u00edses de la zona ayudar a un pa\u00eds presa de la especulaci\u00f3n. Una imbecilidad que demuestra la absurdidad de esta construcci\u00f3n y del tratado de Maastrich as\u00ed como del pacto de estabilidad. Sabemos que el BCE es una instituci\u00f3n que no es ni\u00a0 democr\u00e1tica ni leg\u00edtima. Las declaraciones de Jean-Claude Trichet est\u00e1n todas cortadas sobre el mimo patr\u00f3n, hacer disminuir los d\u00e9ficits para diminuir el peso de la deuda\u00a0 llevando a cabo pol\u00edticas dr\u00e1sticas de rigor.<\/p>\n Todos los pa\u00edses de Especulaci\u00f3n sobre los Estados<\/strong><\/p>\n Los mercados financieros\u00a0 apuestan por la subida de los tipos de inter\u00e9s de los empr\u00e9stitos griegos y, muy pronto, de los dem\u00e1s pa\u00edses de la zona euro. Y ganan. \u00bfQui\u00e9n especula? Los bancos, fortalecidos con la liquidez adquirida a bajo precio v\u00eda los bajos tipos de inter\u00e9s de los bancos centrales y de los pr\u00e9stamos de los gobiernos. \u00bfQu\u00e9 hacer con esta liquidez? \u00bfPrestar a las familias y a las empresas? En absoluto. Las primeras est\u00e1n superendeudadas, las segundas podr\u00edan tener p\u00e9rdidas, como indican los resultados de las empresas automovil\u00edsticas y las dificultades de las PIMES y las muy peque\u00f1as empresas. L\u00f3gicamente pues, las deudas crediticias han disminuido en 2009. En buena l\u00f3gica financiera, los bancos \u2013al igual que los dem\u00e1s actores del mercado financiero, empezando por los \u201chedge funds\u201d (4) que quieren recuperarse despu\u00e9s del tsunami financiero\u2013 ven en la especulaci\u00f3n un medio de aumentar sus beneficios. Especular con el \u201criesgo soberano\u201d, cuyo objeto son los pa\u00edses, es un buen negocio.<\/p>\n \u00bfComo especular? Haciendo subir el precio de los productos de seguro, en este caso los CDS, \u00abcredit defaut swaps\u00bb. La subida de estos productos financieros que se supone deben cubrir los riesgos de pago de los Estados, provocan una baja de la confianza de los operadores. El escenario es simple. Si los CDS suben, el riesgo de impago se considera m\u00e1s importante, autom\u00e1ticamente suben los tipos de inter\u00e9s de los nuevos pr\u00e9stamos tomados por el Estado griego \u2013de momento\u2013 provocando un aumento de sus d\u00e9ficits, lo que se traduce en un aumento de su deuda\u2026 La espiral descendente se pone en marcha. Los mercados financieros exigen una pol\u00edtica de austeridad todav\u00eda m\u00e1s dr\u00e1stica. Las agencias de notaci\u00f3n \u2013que todos los gobiernos han puesto en entredicho\u2013 contin\u00faan su trabajo degradando la notaci\u00f3n de Grecia, as\u00ed como de los dem\u00e1s pa\u00edses del Sur de Europa. \u00bfCu\u00e1ndo le tocar\u00e1 a Francia?<\/p>\n Crisis del euro<\/strong><\/p>\n La zona euro est\u00e1 completamente desintegrada. Los tipos de inter\u00e9s en alza en una parte de la zona euro amenazan a toda la zona. El BCE deber\u00eda responder l\u00f3gicamente a esta crisis aumentando sus tipos de inter\u00e9s \u2013\u00bftipo b\u00e1sico y tipo de descuento?\u2013. Si lo hiciera podr\u00eda tener un efecto negativo sobre el crecimiento de Alemania\u2026 que no lo aceptar\u00e1. Como tampoco quiere pagar por los pa\u00edses m\u00e1s pobres. Podr\u00eda salir de la zona euro para protegerse. O proponer \u2013como ha hecho Angela Merkel en la cumbre europea del jueves 11 de febrero\u2013 \u00abinstrumentos de presi\u00f3n contra los pa\u00edses laxistas\u00bb, es decir reforzar su dominaci\u00f3n pol\u00edtica.<\/p>\n La crisis del euro muestra toda la l\u00f3gica destructiva de la construcci\u00f3n europea. Querer a toda costa construir el mercado \u00fanico \u2013Acta \u00fanica de 1986\u2013 luego, sin evaluaci\u00f3n, pasar a la moneda \u00fanica en base a criterios \u00fanicamente financieros, en 1993, demuestra su imposibilidad. Las \u00fanicas pol\u00edticas llevadas a cabo se inscriben tambi\u00e9n en este marco te\u00f3rico cuyo fracaso es patente. La ideolog\u00eda liberal en crisis provoca una crisis de legitimidad global de las pol\u00edticas impuestas. Las encuestas lo indican, una mayor\u00eda de franceses contestan la pol\u00edtica de Sarkozy. Ser\u00eda hora de construir un programa de izquierdas que incluyera la lucha contra la crisis sist\u00e9mica haciendo propuestas para la salida de la l\u00f3gica de la valorizaci\u00f3n del capital para la defensa y ampliaci\u00f3n de todos los derechos colectivos.<\/p>\n Notas: <\/strong>(1) Hay que hablar, especialmente, de apoyo a los banqueros y no de \u00abrelanzamiento\u00bb. Las medidas tomadas por los Estados han permitido limitar la recesi\u00f3n, en ning\u00fan caso relanzar la econom\u00eda. El d\u00e9bil crecimiento actual lo demuestra, tanto en Francia como en Alemania o Estados Unidos. (2) Ha quedado de manifiesto, inclusive en el forum de Davos, que re\u00fane a los poderosos del mundo capitalista desarrollado. Han propuesto regular los bancos a nivel internacional sin decir c\u00f3mo\u2026 (3) El debate sobre las pensiones forma parte de estas pol\u00edticas de otra \u00e9poca, del pasado. Hay que insistir, estas pol\u00edticas son anticuadas. Como ha puesto de relieve una artista china, hay que trabajar menos para ganar m\u00e1s\u2026 (4) Sociedades \u00fanicamente financieras cuyo capital est\u00e1 constituido por t\u00edtulos o participaciones en otros fondos \u2013de pensi\u00f3n o de inversi\u00f3n. Tambi\u00e9n se habla de \u00abfondos de fondos\u00bb\u2026<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Nicolas Benies es un economista de Traducci\u00f3n para www.sinpermiso.info<\/a>: Anna Maria Garriga<\/p>\n